Juros nos títulos dos EUA a 5% por 16 dias acendem alerta no Bitcoin

O rendimento da Treasury de 30 anos atingiu 5,16% e se mantém acima de 5% há 16 dias consecutivos, a maior sequência desde 2007, segundo o Kobeissi Letter. O movimento reacendeu alertas no mercado de crypto sobre a relação entre juros longos, inflação persistente e ativos de risco, em um momento de liquidez mais restrita, incerteza geopolítica e escalada de tensões no Oriente Médio.

Juros elevados nos títulos públicos americanos pressionam o Bitcoin e outras criptomoedas ao deslocar capital para a renda fixa, um movimento clássico de aversão ao risco entre investidores.

O rendimento da Treasury de 30 anos cruzou a barreira de 5% em 7 de julho e não cedeu desde então. As preocupações com custos de empréstimos, oferta de títulos e inflação mantiveram o indicador em patamares que o mercado não via desde a crise financeira global de 2007, gerando um ambiente de cautela entre investidores de risco.

A crise geopolítica no Oriente Médio agravou o cenário econômico global. O Irã fechou o Estreito de Ormuz, elevando os preços do petróleo.

O analista DarkFost afirmou que Trump precisará aliviar as tensões com o Irã para conter o impacto nos mercados. A desescalada reduziria a pressão sobre o petróleo e sobre as expectativas de inflação, mas ainda não há confirmação de política concreta. Energia mais cara significa inflação mais lenta para cair, o que mantém os juros pressionados.

Apesar dos juros elevados e da tensão geopolítica, os ETFs de crypto nos EUA registraram entrada líquida de US$ 667,32 milhões nesta semana, segundo a SoSoValue.

O fluxo registrado pela SoSoValue foi o melhor desde a semana de 8 de maio, quando as entradas chegaram a US$ 771,2 milhões. O dado sugere que a demanda institucional por ETFs de Bitcoin segue resiliente e que o interesse de longo prazo ainda não arrefeceu diante do cenário macro adverso.

A oferta monetária M2 atingiu US$ 23,05 trilhões em maio, segundo dados do Federal Reserve. O volume não representa capital disponível para o mercado crypto, mas sinaliza que a liquidez agregada do sistema continua elevada.

Para o Bitcoin, a relação com os Treasuries não é linear. O ativo respondeu positivamente após o CPI (índice de inflação americano) abaixo do esperado, indicando que a inflação ainda é o fator determinante para o preço. Uma queda nos rendimentos abriria espaço para retomada do apetite por risco.

Uma redução das tensões no Estreito de Ormuz poderia aliviar a pressão sobre o petróleo e abrir espaço para queda nos rendimentos dos títulos.

O rendimento da Treasury de 30 anos segue como alerta. Enquanto os juros permanecerem elevados, a rotação completa para ativos de risco dependerá de sinais de arrefecimento da inflação e de alívio geopolítico. O Bitcoin segue de perto esses indicadores.