Fim de semana decide se bitcoin segura US$ 62 mil ou cai para 60 mil

O bitcoin entra no fim de semana perto de US$ 63 mil, menos de 1% acima da mínima de sexta-feira, e o mercado de opções deixou um roteiro claro para os próximos dois dias. O nível de US$ 62 mil é o teste imediato. Se cair de forma sustentada, o caminho abre para US$ 60 mil, onde está o maior hedge do mercado, um put com US$ 1,17 bilhão em contratos em aberto, segundo o snapshot da CoinGlass.

O vencimento mensal de opções já passou. Cerca de US$ 9,7 bilhões em opções de bitcoin foram liquidados na Deribit na sexta-feira, e o que sobrou agora é a posição defensiva que os traders montaram para agosto.

O roteiro dos níveis

A máxima de ontem, US$ 65.266, define o teto do mapa. O primeiro nível de reparo fica em US$ 64.500, e só acima de US$ 65.300 o rompimento é considerado recuperado.

Entre US$ 62 mil e US$ 65,3 mil, o livro de ordens decide.

O que o livro de ordens diz

O capital parado a menos de 1% do preço à vista, nas cinco maiores exchanges de spot, define até onde os movimentos do fim de semana vão. Binance e OKX concentram a maior parte da liquidez bilateral, segundo os dados da CoinGlass do primeiro semestre, com a Bybit formando o outro grande polo offshore.

A Coinbase carrega um papel separado, porque a compra em dólar por lá indica se a demanda americana sustenta uma recuperação.

A profundidade do livro tem sinais próprios. Uma queda de 20% nas ordens de compra, maior que a queda nas ordens de venda, reduz o capital disponível para absorver vendas perto do preço. Se as ordens de venda sumirem mais rápido, o caminho acima fica aberto para o bitcoin subir com menos esforço.

Os dois caminhos do fim de semana

O cenário pessimista começa com o bitcoin sustentando a queda abaixo de US$ 62 mil, não apenas um estilingue momentâneo. O preço precisa ficar abaixo do nível, com vendas à vista liderando o movimento, o open interest subindo durante a queda e o funding neutro ou positivo, combinação que indica que novas posições entraram atrás das vendas de moedas.

Com US$ 62 mil perdido, US$ 60 mil entra no caminho, porque a maior proteção do mercado está concentrada ali, a menos de 5% do preço de entrada do fim de semana. A região de US$ 58 mil só entra no mapa depois que US$ 60 mil cair.

O canal dos ETFs de bitcoin americanos fecha no fim de semana, e as exchanges de spot precisam absorver sozinhas as vendas até segunda-feira. Os derivativos da CME, por outro lado, seguem operando 24 horas e podem transmitir pressão de hedge durante todo o sábado e domingo.

O cenário otimista pede o contrário, ordens de venda encolhendo mais rápido que as de compra. Com pouca oferta do lado vendedor, o bitcoin atravessa US$ 64 mil e US$ 64,5 mil com menos esforço, e fechar acima de US$ 65.300 apaga o rompimento de ontem.

O movimento mais forte teria a Coinbase liderando, volume de spot crescendo, open interest caindo durante a recuperação e funding estável.

A sessão de domingo define o cenário que os traders de ETF recebem na segunda-feira. A matéria publicada ontem no LaboNews mostrou como o vencimento de US$ 10 bilhões amplificou a queda do dia, com o bitcoin devolvendo parte do ganho de julho na janela da liquidação.

O fim de semana, desta vez, não tem vencimento para culpar. O que sobra é o livro de ordens, o fluxo das exchanges e aquele put de US$ 1,17 bilhão parado logo abaixo do nível, do lado de quem aposta contra o bitcoin.