🧲 Clusters de liquidez do Bitcoin mostram para onde o preço pode ir

O Bitcoin opera perto de US$ 63,6 mil e o curto prazo dele está sendo ditado por um fator mecânico, não por narrativa. Os clusters de liquidez dos futuros, visíveis nos mapas de calor de liquidação da Hyblock, funcionam como ímãs de preço. O BTC tende a gravitar para onde o maior volume de posições alavancadas está concentrado, e nesse momento o mapa está claro. O movimento mais recente mostra que os compradores voltaram aos mercados spot, de futuros e de ETFs, mas o cenário geopolítico pode desfazer o progresso das últimas duas semanas.

Do lado de cima, um aglomerado de posições vendidas se acumulou entre US$ 65,5 mil e US$ 66 mil, a cerca de 3% do preço atual. Se o Bitcoin conseguir furar US$ 65,6 mil, essa faixa entra em jogo e pode acelerar o movimento até US$ 67 mil. Do lado de baixo, três camadas de suporte se formaram. A primeira, mais próxima, está em US$ 63,5 mil a US$ 63,7 mil. Os maiores pools aparecem em US$ 63 mil a US$ 63,2 mil e US$ 62,5 mil a US$ 62,7 mil, com 1,5% e 2,3% de distância respectivamente. Um conjunto de liquidações de posições compradas também aparece 1,5% abaixo do preço atual, em US$ 63,2 mil.

O dado mais curioso é que a liquidez do lado comprado supera a do lado vendido em quase duas vezes em todo o período analisado. Isso sugere que boa parte da alavancagem acumulada no último mês ainda não foi desfeita. O open interest (OI) caiu 3,4% desde o pico de terça-feira, mas o preço do BTC mal se mexeu, caindo apenas 1,5% no mesmo período. O funding rate esfriou de 0,22% para 0,048%, perto do neutro. A leitura dos analistas é que o mercado está tirando alavancagem sem distribuir preço, um sinal construtivo.

No cenário mais pessimista, uma faixa larga de liquidação perto de US$ 55 mil aparece no gráfico de um mês e se destaca mais que qualquer outro nível. Esse ímã pode puxar o preço se os suportes entre US$ 62,5 mil e US$ 63,7 mil cederem. Por enquanto, os fluxos à vista e de futuros favoreceram compras na última semana, com o CVD (delta de volume cumulativo) marcando US$ 925 milhões em compras líquidas só no dia 15 de julho. Os ETFs de Bitcoin à vista também contribuíram com US$ 107,7 milhões em entradas no mesmo dia.

Apesar da tração nos mercados, o sentimento ainda não acompanhou. O Índice de Medo e Ganância (Fear and Greed Index) marca 26 pontos, ainda em território de medo. Para quem usa o indicador de forma contrária, fluxos positivos se sustentando com sentimento deprimido é historicamente uma configuração mais sólida. A interpretação alternativa é que eventos de risco reais continuam no radar, com a guerra dos EUA no Irã se intensificando, o petróleo acima de US$ 85 o barril e as projeções de alta de juros pelo Fed em setembro acima de 44%.

O Bitcoin segue num range entre US$ 60 mil e US$ 67 mil. Os ímãs de liquidez estão posicionados, os fluxos de compra estão aparecendo, mas o cenário macro ainda pode virar a mesa. Enquanto os clusters não forem acionados, o range deve continuar.