O cemitério crypto de 2026 já tem 99 projetos. E não são só startups obscuras

O cemitério crypto de 2026 já tem 99 projetos. E não são só startups obscuras

Noventa e nove projetos oficialmente mortos em apenas sete meses de 2026. É o que aponta a lista divulgada pela RootData, uma plataforma que monitora encerramentos formais, falências e sites abandonados no mercado de criptomoedas. O número impressiona menos pelo seu tamanho do que pelos nomes que aparecem no relatório, que incluem exchanges e protocolos que qualquer investidor reconhece.

Wallets como Family, Ctrl e Leap. Exchanges como BitMart, BitMEX e AscendEX. Protocolos de DeFi como Zapper, Stream Finance, Parsec e Goldfinch. Até a Loopring, uma das Layer-2 mais conhecidas, está na lista.

A RootData rastreia projetos que encerraram formalmente, entraram com pedido de falência ou simplesmente desapareceram com sites fora do ar. Uma exchange falir é diferente de um protocolo encerrar após voto da comunidade, mas o resultado é o mesmo.

Não é uma crise localizada em DeFi ou NFTs. A lista inclui exchanges, protocolos de empréstimo, plataformas NFT, redes Layer-2, carteiras, projetos de IA e ferramentas para desenvolvedores. Todos os segmentos foram atingidos ao mesmo tempo, o que torna este ciclo diferente dos anteriores.

O padrão de consolidação não é novo e se repete com regularidade impressionante no mercado crypto. Depois de 2018, centenas de ICOs desapareceram sem deixar vestígios. Após 2022, foi a vez dos credores centralizados quebrarem em cascata, levando bilhões em depósitos de clientes. O mercado perdeu participantes frágeis em cada ciclo, mas quem ficou saiu mais forte e com menos concorrência.

Milhares de projetos foram lançados no bull market de 2024-2025. O capital de risco estava abundante e os preços dos tokens sustentavam modelos de negócio que não tinham receita recorrente ou base real de usuários. Muitas startups queimaram caixa sem construir produto.

Quando o capital ficou seletivo, as equipes precisaram mostrar crescimento real de usuários e receita. Muitas não conseguiram fazer a transição de startup financiada por VC para negócio sustentável com receita própria e dependência mínima de captação externa.

A BitMEX é um dos casos mais emblemáticos e estava na lista bem antes do anúncio oficial de encerramento. Ela popularizou o swap perpétuo com 100x de alavancagem e anunciou o fechamento para 23 de setembro. Sua controladora, a HDR Global Trading, não conseguiu se vender depois que os problemas regulatórios nos EUA afastaram os usuários para concorrentes como Binance, Bybit e OKX.

A exchange que inventou o produto mais negociado do mercado crypto sai de cena sem dívidas e sem hacks. Zero perdas de fundos em 11 anos e todos os tokens BMEX devolvidos aos holders. A proof of reserves mostrava ativos superiores aos passivos. Nem isso foi suficiente para manter as portas abertas diante da concorrência e das multas regulatórias.

BitMEX, o caso mais emblemático do ciclo

Os cofundadores Arthur Hayes, Samuel Reed e Ben Delo foram perdoados por Trump em 2025, mas os danos à reputação já eram irreversíveis. A tentativa de venda da empresa desde fevereiro de 2025 não encontrou comprador.

A inclusão de marcas conhecidas é o aspecto mais notável. Diferente de ciclos anteriores, quando os encerramentos se concentravam em nichos específicos, a consolidação atual atinge nomes que qualquer pessoa que acompanha crypto reconhece.

Para quem está no mercado há tempo suficiente, o movimento tem um lado positivo que poucos enxergam no curto prazo. A consolidação elimina projetos frágeis e concentra liquidez, atenção e talento nos sobreviventes.

O dado de 99 projetos soa alarmante isoladamente, mas milhares de protocolos e aplicações descentralizadas foram lançados nos últimos anos. Muitos nasceram na euforia do bull market de 2024-2025, quando qualquer ideia com whitepaper e promessa de tokenomics conseguia financiamento de venture capital. A taxa de mortalidade sempre foi alta nesse setor e ciclos de limpeza são esperados e saudáveis para o ecossistema.

A seleção natural do mercado crypto está funcionando como esperado. Projetos sem valor real, sem comunidade engajada ou que dependem exclusivamente de capital externo para sobreviver estão sendo eliminados. Os que restam após cada ciclo tendem a ser mais sólidos, com produto, receita e governança preparados para o próximo movimento do mercado.