RWAs já movimentam mais que crypto na maior DEX de perpétuos do mercado

RWAs já movimentam mais que crypto na maior DEX de perpétuos do mercado

Os ativos do mundo real ultrapassaram o volume de criptomoedas na Hyperliquid pela primeira vez na história da plataforma. Dados do diretor de pesquisa da ARK Invest, Lorenzo Valente, mostram que os RWAs representaram 54% do volume total de negociação na semana passada. O número quebra um padrão que parecia imutável desde o lançamento da exchange on-chain, onde o trading de crypto tokens sempre dominou com folga absoluta.

A Hyperliquid é a maior DEX de contratos perpétuos do mercado, com TVL de US$ 6,09 bilhões segundo dados do DeFiLlama. Desse total, US$ 5,7 bilhões estão na camada L1 da própria Hyperliquid.

Valente revelou que a plataforma capturou US$ 50 bilhões dos US$ 79 bilhões em volume total de perpétuos descentralizados no período analisado. Desse total, US$ 26 bilhões vieram exclusivamente de ativos tokenizados do mundo real negociados através do segmento HIP-3. O número por si só já coloca a Hyperliquid como o principal polo de negociação de RWA tokenizados em todo o ecossistema descentralizado.

O HIP-3 é o framework que permite negociação de perpétuos sobre ações, commodities e ETFs tokenizados na Hyperliquid. Diferente de outras plataformas que exigem intermediários, o sistema opera com liquidação on-chain e sem contraparte central. E dentro desse universo, as ações individuais dominam com folga. Desde junho, as ações individuais ultrapassaram índices e commodities no HIP-3 e hoje respondem por 61% de todo o volume de RWA na plataforma.

Valente foi direto na avaliação. O mercado de RWA da Hyperliquid sozinho foi maior do que o volume combinado de perpétuos de crypto de todas as outras DEXs juntas.

Quem ainda foca apenas em negociação de tokens pode estar perdendo o movimento real. A declaração do analista sugere que o volume relevante está migrando para ativos tokenizados, não para novos pares de criptomoedas.

O que a regulamentação brasileira tem a ver com isso

Fora da Hyperliquid, o mercado global de RWA já ultrapassou US$ 30 bilhões, e o Brasil tem o maior mercado da América Latina, com aproximadamente R$ 12 bilhões em ativos tokenizados. A regulamentação brasileira avança com o GTT da CVM, que tem 60 dias para apresentar a primeira proposta de regras para o setor.

A Hyperliquid vale US$ 58,60 por token HYPE segundo a CoinGecko, com receita anualizada estimada entre US$ 626 milhões e US$ 844 milhões e market cap na casa dos bilhões. A plataforma atrai capital institucional que antes ficava restrito a exchanges centralizadas, e o ETF de HYPE administrado pela Bitwise já acumula US$ 107 milhões, enquanto os outros dois ETFs (21Shares e Grayscale) somam mais US$ 68 milhões ao total.

Valente não acredita que o trading de RWA vai se concentrar naturalmente no mesmo lugar que o trading de crypto. Haverá líderes de categoria dentro do próprio RWA, e a dominância de fluxo de BTC, ETH e SOL pode se tornar menos relevante do que muitos imaginam.

O dado serve como alerta para quem acompanha o mercado de criptomoedas como se ele fosse um bloco monolítico. O volume está se deslocando para ativos tokenizados do mundo real em ritmo mais acelerado do que a maioria das análises projeta.

E a plataforma que está capturando esse movimento não é uma exchange tradicional, é uma blockchain descentralizada construída especificamente para derivativos on-chain, e o mercado está começando a perceber que o centro de gravidade do trading pode estar mudando de lugar.