Acordo de US$ 1 milhão encerra gestão de crypto da BNB Plus

A BNB Plus, que combina tesouraria de BNB com biotecnologia, concordou em pagar US$ 1 milhão em dinheiro e 200 mil ações preferenciais para encerrar os contratos com a Cypress. A Cypress detinha autoridade discricionária sobre contas e wallets de crypto da companhia. O acordo, anunciado em 23 de julho, foi revelado num documento público arquivado na SEC seis dias depois.

A Nasdaq suspendeu as ações BNBX em 14 de julho, depois que um painel de audiência da bolsa decidiu pelo delisting. O motivo foi o descumprimento da regra do preço mínimo de US$ 1 por ação, exigência básica para listagem no mercado de capitais americano.

A BNB Plus planeja recorrer ao Listing Council, mas o recurso não suspende a exclusão. O papel já migrou para o OTCQB.

A Cypress recebeu US$ 500 mil no fechamento e mais US$ 500 mil em 12 parcelas mensais. As 200 mil ações Série B-1 seguem o mesmo cronograma. Um atraso no pagamento dispara multa de US$ 1,25 milhão, reduzida pelo valor já quitado.

As ações Série B-1 têm prioridade de liquidação de US$ 1,05 por ação, com dividendo anual de 8%. Os termos contratuais não estabelecem valor de mercado realizável para os papéis do acordo.

O acordo também alterou os warrants da empresa, papéis que dão direito de compra de ações. Foram cancelados 695.322 da Série E-1 de assessoria, e outros 1.291.312 tiveram seus termos modificados. Ao todo, quase 2 milhões desses títulos foram afetados. A Cypress aceitou ainda um compromisso de não processar a empresa até 29 de setembro de 2030.

O CIO Patrick Horsman deixou o cargo em 23 de julho, mesma data do acordo. O chairman Joshua Kruger renuncia na sexta-feira, 31 de julho. A BNB Plus disse que a saída de Kruger não foi causada por discordância.

Nenhum sucessor foi nomeado para nenhum dos dois cargos. O documento de 29 de julho não indica substituto para Horsman nem um novo gestor de ativos.

Quem decide o que fazer com os BNB da empresa agora é uma pergunta sem resposta. O mandato discricionário da Cypress terminou. Horsman saiu. Kruger está de saída. A tesouraria de crypto está, na prática, sem comando operacional.

Os detentores da maioria das ações preferenciais Série B-1 ganharam direitos de consentimento sobre transferências materiais da tesouraria, garantias relacionadas a custódia e movimentações de subsidiárias. Ficam de fora apenas operações de staking no curso ordinário dos negócios.

No relatório de 31 de março, a BNB Plus reportou 2.186 BNB em subsidiárias, mais valores a receber de 6.077 BNB transferidos para a Hex Trust com direito de reuso dos tokens como garantia, e 435.638 unidades de trust OBNB.

O documento público de 29 de julho também não atualizou essas quantidades. O mercado segue sem saber a posição exata da tesouraria da companhia.

A empresa, antes Applied DNA Sciences, tem duas áreas de negócio. Uma tesouraria focada em BNB e a LineaRx, divisão de biotecnologia. A suspensão na Nasdaq atingiu a BNB Plus num momento de transição entre as duas frentes, com a estrutura de capital já apertada.

O BNB é negociado a US$ 594,83, com alta de 4,22% nas últimas 24 horas. O valor de mercado é de US$ 79 bilhões, quarta posição entre as maiores criptomoedas.

O risco do vácuo na tesouraria

O caso expõe um risco pouco discutido em tesourarias de crypto. Quando o gestor sai e o chairman renuncia sem substitutos, quem decide o destino dos tokens? As cláusulas dão poder de veto aos detentores de ações preferenciais, mas não substituem a gestão do dia a dia.

A concentração de decisão em poucas pessoas e a falta de plano de sucessão são vulnerabilidades que o documento escancarou. A BNB Plus não respondeu publicamente. O mercado acompanha se a empresa encontrará um novo gestor antes que a tesouraria fique à deriva enquanto os recursos na Nasdaq se arrastam.