Binance lista perpétuos de ações de cinco empresas com até 20x

A Binance Futures colocou no ar nesta sexta-feira cinco contratos perpétuos atrelados a ações de empresas de fora do setor de cripto, com alavancagem de até 20x. As negociações começaram entre 06h00 e 06h20 no horário de Brasília e podem ser fechadas 24 horas por dia, sem vencimento fixo.

Os ativos são MARA Holdings, Tempus AI, Merck, IonQ e PDD Holdings.

Cada contrato acompanha o preço da ação correspondente em dólar e usa a stablecoin tether como margem. O funding, a taxa paga entre posições compradas e vendidas, foi limitado a 2% a cada oito horas.

A MARA merece atenção à parte, pois entra na lista em um momento delicado.

A MARA no centro da lista

A mineradora reportou prejuízo líquido de 611,3 milhões de dólares no segundo trimestre de 2026, e a receita caiu de 238,5 milhões para 174,9 milhões de dólares na comparação com o mesmo período do ano anterior. Os números constam no relatório trimestral arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.

Vendeu 23.093 bitcoins no semestre, por 1,6 bilhão de dólares ao preço médio de 70.631 dólares por unidade.

O objetivo declarado é construir data centers e entrar no mercado de inteligência artificial. É uma aposta cara que explica parte da pressão sobre o caixa da empresa e justifica a pressa em levantar recursos fora do ciclo tradicional de captação, enquanto os concorrentes de nuvem já dominam contratos de longo prazo com grandes usuários de computação e deixam pouco espaço para um entrante financiado pela venda de reservas, como é o caso da própria MARA.

As reservas caíram de 53.822 para 35.577 bitcoins entre dezembro e junho.

Outras 9.270 moedas seguem emprestadas ou utilizadas em garantia, e o volume livre está abaixo de 27 mil moedas. Isso deixa a companhia mais exposta à volatilidade do bitcoin do que em qualquer momento recente e reduz sua margem de manobra justamente quando a estratégia pede gastos pesados em infraestrutura de data center.

Oferecer esse derivativo diz mais sobre o apetite da Binance do que sobre a saúde da companhia. O perpétuo permite apostar na MARA sem comprar a ação na bolsa, com alavanca alta e margem em stablecoin.

O bitcoin negociava a 77.389 dólares no momento da listagem, recuando 3,26% em 24 horas segundo dados de mercado. O bitcoin é o pano de fundo do movimento da mineradora, que ainda depende do preço do ativo para cobrir parte de seus custos de energia e operação no dia a dia.

Os outros nomes têm perfis diferentes.

Os outros nomes da lista

A Tempus atua em dados genéticos para medicina, a IonQ é uma das empresas listadas de computação quântica, e a PDD controla aplicativos de varejo popular na China. A Merck entra como nome tradicional da indústria farmacêutica em um produto nativo do mercado de cripto.

A Binance já oferece outros derivativos de ativos do mundo real, mas a ampliação para nomes tão variados indica uma aposta na tokenização de ações. Perpétuos não exigem entrega do ativo subjacente, o que simplifica a vida de quem já opera moedas digitais e não quer lidar com a burocracia de uma corretora americana, com suas regras de horário e de acesso restrito a não residentes.

Casas de câmbio de cripto buscam ampliar a base de clientes além dos trader de bitcoin e ethereum. Levar ações de tecnologia, farmácia e varejo para a mesma tela reduz a barreira para quem quer exposição a essas empresas sem abrir conta nos Estados Unidos.

A incógnita da liquidez

Contratos de ações em exchanges de cripto costumam atrair volume inicial forte, mas enfrentam mercados regulados e produtos de bolsa já consolidados, e o interesse pela MARA terá de conviver com o ceticismo gerado pelas vendas de bitcoin e pelo prejuízo trimestral, dois pontos que pesam sobre qualquer derivativo atrelado à companhia.

Para o investidor brasileiro, a novidade abre acesso direto a empresas americanas com alavancagem e em dólar. A exposição recai sobre ativos que já vinham sob pressão, e a MARA carrega o peso de uma transição ainda não concluída.

Há a questão do preço. O perpétuo espelha a ação negociada nos Estados Unidos, mas a execução depende da infraestrutura da exchange e da contrapartida no mercado de cripto. Em horários de baixa liquidez, o intervalo entre compra e venda pode ultrapassar o previsto.

A listagem mostra que o limite entre bolsa tradicional e mercado de cripto continua a se dissolver. A Binance aposta que o apetite por esses produtos é maior do que as reservas de bitcoin da própria MARA.