Dois fundos puxaram quatro dias de entradas nos ETFs de bitcoin

Quatro sessões seguidas de entradas devolveram cerca de US$ 2,3 bilhões aos ETFs spot de bitcoin negociados nos Estados Unidos. O volume chama atenção depois de uma semana de saques, e a terça-feira, 22 de setembro, fechou com US$ 714,75 milhões em entradas líquidas. A leitura do dado, porém, muda quando se olha para a origem do dinheiro. O que entrou entre 17 e 22 de setembro veio de poucos fundos.

O IBIT, da BlackRock, e o FBTC, da Fidelity, somaram cerca de US$ 1,83 bilhão nas quatro sessões, quase 80% de tudo que entrou.

O melhor dia do ano para os fundos

Os dados da SoSoValue mostram que a sessão de 21 de setembro somou US$ 998,95 milhões, a maior entrada diária dos fundos em onze meses. O IBIT ficou com US$ 381,37 milhões. O ARKB, da parceria entre a Ark Invest e a 21Shares, recebeu US$ 289,12 milhões, e o FBTC captou US$ 238,84 milhões. Os três juntos somaram US$ 909,33 milhões, o equivalente a 91% do total do pregão.

Em 17 de setembro, só o IBIT comprou, com US$ 183,66 milhões. O saldo do dia ficou em US$ 159,45 milhões porque a Fidelity devolveu US$ 16,64 milhões.

A sexta-feira, 18 de setembro, havia fechado com US$ 433 milhões. O FBTC aportou US$ 310,7 milhões e o IBIT, US$ 108,4 milhões. O número da sessão não se sustentou na semana. Somadas as cinco sessões, o saldo líquido ficou em apenas US$ 6,2 milhões, insuficiente para cobrir as retiradas dos dias anteriores e muito distante dos US$ 462,7 milhões que haviam saído na semana imediatamente antes.

Entre 15 e 16 de setembro, os fundos perderam US$ 746,3 milhões em duas sessões seguidas, o pior momento do mês para o setor.

O gatilho veio de Washington. Em 15 de setembro, o Senado rejeitou por 49 a 50 a votação de procedimento do Clarity Act, texto que exigia 60 votos. O dia terminou com US$ 450,4 milhões de saída, a maior desde 25 de junho, e a Fidelity e a BlackRock responderam por 84% desse valor. Na quarta-feira, o Federal Reserve elevou os juros em 0,25 ponto, para a faixa de 3,75% a 4%, no primeiro aumento desde julho de 2023, e outros US$ 295,98 milhões deixaram os fundos.

A terça-feira seguiu o mesmo padrão

A terça-feira não teve nenhum fundo de bitcoin no vermelho. O patrimônio líquido dos doze terminou o dia em US$ 110,84 bilhões.

O dinheiro de 22 de setembro se distribuiu de forma parecida com a da véspera. O maior fluxo do dia foi o do IBIT, com US$ 350,35 milhões. O FBTC veio em segundo, com US$ 257,42 milhões, e o MSBT, da Morgan Stanley, ficou com US$ 99,01 milhões. Na cauda da tabela aparecem o Bitcoin Mini Trust, da Grayscale, com US$ 4,95 milhões, o HODL, da VanEck, com US$ 2,44 milhões, e o ARKB, com US$ 573 mil. As negociações do dia movimentaram US$ 2,82 bilhões.

A Farside Investors chegou a publicar US$ 364,4 milhões para o dia, porque a linha do IBIT ainda aparecia vazia naquela tabela.

O preço de volta acima do custo médio

O bitcoin acompanhou o movimento. Na segunda-feira, a cotação passou de US$ 87 mil, e na terça girou perto de US$ 86,3 mil. No domingo, 20 de setembro, o fechamento ficou acima da média móvel de 50 semanas, hoje em US$ 78.115, pela primeira vez em 45 semanas. Nesta quarta-feira, a moeda opera por volta de US$ 85,7 mil, com alta acumulada na semana acima de 6%.

Acima dessa linha, o investidor médio desses fundos passou a operar no positivo, algo que não acontecia desde o começo do ano.

Quando o preço estava abaixo dos US$ 81,7 mil, as retiradas aconteceram na mesma direção. Agora a cotação voltou para cima da base estimada em US$ 81.722 por unidade pelo analista James Seyffart, da Bloomberg Intelligence, e o fluxo respondeu, ainda com a concentração que marcou as quatro sessões. Desde o lançamento, esses doze fundos acumulam US$ 56,9 bilhões em entradas líquidas e respondem por 6,4% do valor de mercado do bitcoin.