ETFs de Hyperliquid registram semana sem vendas enquanto HYPE recupera 16%

Nenhuma venda durante toda a semana. Esse foi o resultado dos três ETFs de Hyperliquid, segundo dados da Arkham Intelligence divulgados no domingo. Enquanto outros fundos de criptomoedas registraram resgates, os fundos de HYPE permaneceram intocados, com apenas compras líquidas ou manutenção integral das posições.

O movimento sustentou uma recuperação de 16% do token a partir dos pontos mais baixos do fim de semana, com o HYPE voltando a negociar acima de US$ 59.

O bitcoin operava perto de US$ 64.000 na mesma sessão e os ETFs de BTC haviam devolvido US$ 61 milhões em uma única sessão da semana passada. A diferença de comportamento entre os dois conjuntos de fundos não poderia ser mais nítida. Enquanto os investidores em bitcoin ajustavam posições e resgatavam capital, os participantes dos fundos de Hyperliquid mantiveram o curso, em um sinal de demanda estrutural que não depende de alta de preço para se materializar.

Bitwise e Grayscale foram as maiores compradoras, adquirindo juntas US$ 2,8 milhões em HYPE.

A Bitwise opera o BHYP na NYSE desde maio e já acumula US$ 109 milhões em patrimônio líquido no fundo. A Grayscale entrou com o HYPG em junho, e o 21Shares completou o trio de ETFs spot do token nos Estados Unidos. Número modesto perto dos US$ 79 bilhões geridos pelos fundos de bitcoin, mas acumulado em menos de três meses de operação.

A demanda que desafia o mercado

A plataforma por trás do token responde por cerca de 60% do open interest global em perpétuos on-chain, segundo a DefiLlama. O TVL ultrapassou US$ 6,2 bilhões, e o protocolo gerou receita anualizada de US$ 840 milhões no segundo trimestre, segundo o relatório oficial da Hyperliquid. A combinação de volume, receita e staking distribuído alimenta a tese de que o HYPE é mais do que uma aposta especulativa.

Druckenmiller ampliou esse argumento ao adquirir US$ 23 milhões em uma empresa de tesouraria digital listada na Nasdaq com exposição indireta ao token, segundo o CoinMarketCap.

A recuperação ainda deixa o HYPE a cerca de 23% da máxima histórica de US$ 76,87, registrada em 16 de junho. Mas o dado que se destaca não é o preço. É o fato de que os fundos mantiveram o ritmo de compras mesmo quando o mercado tradicional fechou para o fim de semana e os ETFs de bitcoin sofreram resgates. A demanda não dependeu de alta de preço para se materializar.

A questão agora é se o padrão se mantém na semana que começa.

O JPMorgan sinalizou que a tendência de entradas nos fundos de criptomoedas pode estar desacelerando, e os ETFs de BTC voltaram a alternar fluxos positivos e negativos. Para os detentores de HYPE, a resiliência dos fundos durante a semana de queda é o dado mais relevante para avaliar se a recuperação tem sustentabilidade ou é apenas um reflexo de curto prazo.