Bitcoin recua para abaixo de US$ 65 mil com petróleo a US$ 100, yields em alta e chances de juros pelo Fed

O Bitcoin recuou para abaixo de US$ 65 mil nesta sexta-feira, 24 de julho, em meio a uma tempestade perfeita de pressões macroeconômicas que combina petróleo acima de US$ 100, yields de títulos do Tesouro dos EUA em máximas de 18 meses e chances crescentes de alta nos juros pelo Federal Reserve. O maior ativo digital foi negociado próximo de US$ 63.800 no fechamento do dia, acumulando perdas de mais de 2% nas últimas 24 horas.

O gatilho imediato foram os ataques a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho, que elevaram o Brent para US$ 100,69 o barril na quarta-feira, seu primeiro fechamento acima dos US$ 100 desde maio. O petróleo recuou para cerca de US$ 96,70 no pregão europeu de sexta, mas a volatilidade geopolítica continua pressionando os mercados.

O presidente Donald Trump reagiu com ameaças de “punição militar severa” ao Irã e aos houthis, responsabilizando Teerã por novos ataques. Os EUA completaram o 13º ataque consecutivo contra o Irã, sem sinais de negociação de curto prazo, em um cenário que mantém o risco de desabastecimento energético no radar dos mercados globais.

O choque do petróleo se propagou diretamente para o mercado de renda fixa. O rendimento da Treasury de 10 anos subiu para aproximadamente 4,7%, o maior nível desde janeiro de 2025. O yield de 2 anos, mais sensível às expectativas de política monetária, atingiu 4,31%, bem acima da faixa-alvo do Fed, segundo a TradingView.

A Mosaic Asset Company classificou os movimentos como “maciços em toda a curva de juros”, destacando que a inflação ao consumidor mais fraca que o esperado não foi suficiente para conter a reprecificação. O S&P 500 caiu 1,2% e o Nasdaq perdeu 2,2% no dia 23, refletindo o flight to quality dos investidores.

Juros e renda fixa apertam o cerco sobre o Bitcoin

As expectativas de juros se ajustaram rapidamente. O CME FedWatch passou a precificar probabilidade de quase 40% de alta de 0,25 ponto percentual na reunião de 28 e 29 de julho, com duas altas adicionais projetadas até o fim de 2026, um cenário agressivo que aperta as condições financeiras para ativos sensíveis à liquidez, como o Bitcoin.

Para o Bitcoin, o impacto é duplo. O aperto monetário reduz o apetite por risco, enquanto o enfraquecimento da demanda spot compromete a sustentabilidade do rali recente. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram US$ 225,2 milhões em saídas líquidas em 23 de julho, interrompendo uma sequência de sete dias consecutivos de entradas que havia injetado quase US$ 1 bilhão no mercado, segundo dados da SoSoValue.

Ki Young Ju, fundador e CEO da CryptoQuant, apontou que a demanda spot esteve amplamente negativa ou estável desde junho, mesmo com a recuperação do BTC das mínimas de início de julho. Os futuros continuam positivos, mas em ritmo muito inferior ao do rali de três meses atrás, criando uma divergência que deixa o mercado mais exposto a reversões bruscas caso o cenário macro se deteriore ainda mais.

No curto prazo, o analista Rekt Capital destacou que o BTC/USD está repetindo o padrão do mercado baixista de 2022, rejeitando na média exponencial de 50 meses em US$ 65.950. Um trader conhecido como Killa identificou a atuação de um “plunge protection team” na Binance, com camadas de liquidez de compra posicionadas abaixo do preço spot para evitar uma correção mais profunda, um padrão já observado em junho.

André Dragosch, head de pesquisa para Europa da Bitwise, alertou que uma alta sustentada do petróleo poderia empurrar o yield da Treasury de 10 anos acima de 5%, um nível não visto desde 2007. Já o JPMorgan estimou que cada mês adicional de oferta restrita pode adicionar US$ 7 a US$ 8 ao barril do Brent, com potencial de levar a média mensal para US$ 114 em um cenário de três meses de disrupção no Mar Vermelho e no Estreito de Hormuz.

Jurrien Timmer, diretor de macro global da Fidelity, acrescentou outro complicador. Com a correlação entre bonds e ações ainda positiva, prêmios de risco elevados podem pesar sobre ambas as classes de ativos simultaneamente, reduzindo as opções de diversificação para os investidores. O mercado monitora se o cessar-fogo no Mar Vermelho virá antes que o aperto financeiro force novas perdas no BTC. O petróleo segue como a variável mais imprevisível para o curto prazo do mercado crypto.