A Solana chegou a US$ 5,19 bilhões em ativos reais com o valor concentrado em poucos fundos

O estoque de tokens que representam ativos tradicionais na Solana nunca foi tão alto. O painel da RWA.xyz registrou US$ 5,19 bilhões nesta quinta-feira, alta de 20,75% em 30 dias. A rede tem 848.306 carteiras com algum desses ativos e movimentou US$ 11,82 bilhões em transferências no período.

A plataforma mede o chamado valor distribuído, ou seja, ativos que estão em carteiras na própria rede e podem ser movidos entre elas. Fundos de títulos do Tesouro americano, ações tokenizadas e crédito privado entram nessa conta. Registros que ficam presos a um emissor aparecem separados e não somam no total principal.

Na comparação entre redes, a Solana ocupa o terceiro lugar. O Ethereum soma US$ 15,57 bilhões, a BNB Chain US$ 6,34 bilhões e a Stellar US$ 3,77 bilhões. A rede da Binance havia ultrapassado a Solana em setembro, puxada por fundos de títulos do Tesouro e por ações lastreadas.

O dinheiro está em quatro produtos

O valor está muito mais concentrado do que a contagem de carteiras sugere. Um levantamento da RWA Foundation com dados de 20 de outubro mostrou que quatro produtos guardavam US$ 1,99 bilhão, cerca de 45% de tudo o que a rede tinha naquele dia, em 3.997 endereços. O BUIDL, da BlackRock, liderava com US$ 871,5 milhões. Depois vinham o PST, da Huma, com US$ 409,8 milhões, e dois tokens de participação da Ctrl Alt, um de US$ 362,4 milhões, outro de US$ 342,4 milhões.

Por classe, os títulos do Tesouro americano ficavam na frente, com US$ 1,52 bilhão em meados de outubro. As ações tokenizadas lideram quando a conta é feita por carteira. Cada comprador de uma fração de NVDAx ou de SPYx entra com uma carteira nova, e o dinheiro que passa por ali é pequeno perto do que um fundo institucional move de uma vez.

O painel público da RWA.xyz não abre a composição dia a dia, então não é possível atribuir o salto de outubro a um único produto. Os dados mostram um estoque que anda junto de poucos emissores. Só o BUIDL responde por cerca de um sexto do total, e qualquer movimento dele mexe no número da rede inteira.

No começo do mês, a direção era outra. Em 20 de outubro, o valor distribuído estava em US$ 4,39 bilhões, com recuo de 2,7% em 30 dias. A perda de US$ 107 milhões do fundo da BlackRock respondeu por quase todo o recuo da rede, como a leitura daquele dia mostrou.

Em nove dias, o total subiu cerca de US$ 800 milhões e voltou ao topo. A conta não inclui stablecoins, e elas seguiram outro caminho. Na rede, somam US$ 14,23 bilhões, 5,87% menos do que 30 dias atrás.

Mesmo com o recorde, a Solana guarda o equivalente a um terço do valor distribuído do Ethereum. O mercado inteiro andou pouco no mesmo período. As 38 redes acompanhadas pela plataforma somavam US$ 39,32 bilhões, alta de 1,28% em 30 dias, o que mostra que a fatia da Solana cresceu dentro de um mercado que quase não andou.