Bitcoin e NEAR negociam abaixo do preço médio dos últimos 60 dias

Pouco depois das 12h desta terça-feira, o bitcoin era negociado a US$ 77.452 e o NEAR, a US$ 3,857. A distância entre os dois preços esconde uma conta que os aproxima. Nas 60 sessões encerradas na segunda-feira, quatro de cada cinco dólares que passaram nas duas moedas foram negociados acima do preço de agora, US$ 72,5 bilhões no bitcoin e US$ 9,3 bilhões no NEAR.

A medição sai das sessões diárias da Binance, com o valor em dólar de cada dia distribuído pela faixa de preço em que o ativo girou. O que se obtém é o preço que o mercado efetivamente pagou. Na média ponderada pelo volume, o bitcoin das últimas 60 sessões custou US$ 81.678 e o NEAR, US$ 4,46. O primeiro negocia 5,2% abaixo dessa média, o segundo, 13,6%.

A faixa que concentra 56% do volume do período

Entre US$ 80.560 e US$ 85.532, o bitcoin concentrou 56% de tudo o que foi negociado nas 60 sessões. São oito faixas de pouco mais de US$ 600, cada uma com 6% a 8% do volume do período. Abaixo de US$ 77.452, o valor negociado inteiramente naquele campo soma 3,5%. Em 48 dos 60 dias, a menor cotação ficou acima do preço desta terça.

Essa faixa é onde quem comprou entre o começo de setembro e o fim de outubro ainda está no prejuízo, e onde cada recuperação encontra gente tentando sair no zero a zero. O levantamento semanal da Bitfinex estima 2,26 milhões de bitcoins comprados entre US$ 81 mil e US$ 85,5 mil, o mesmo bloco que aparece nas sessões da Binance.

Do outro lado, o mapa é mais vazio. O preço médio de 180 dias, US$ 73.266, está 5,7% abaixo da cotação desta terça e deixa no lucro quem comprou ao longo do semestre. Entre um ponto e outro há poucas faixas com volume concentrado. O resultado é um piso próximo para quem olha seis meses e um teto pesado para quem olha dois.

A queda recente acompanha o mercado de tecnologia, que entrou em correção às vésperas da eleição americana. O índice Nasdaq 100 recuou 10% desde o topo do ano, e o bitcoin acumula quatro semanas seguidas de baixa e 39% de perda desde o recorde do ano passado.

O livro de ofertas confirma o lado da venda

As ordens de venda dentro de 1% do preço somavam US$ 21,1 milhões na Binance às 12h20, contra US$ 13 milhões do lado da compra. São 63% mais dólares esperando venda do que compra nessa distância, e a vantagem segue até 2%, onde a venda chega a US$ 21,8 milhões e a compra, a US$ 17,9 milhões.

Nos contratos futuros, o número de bitcoins em posições abertas subiu de 92,5 mil em 14 de outubro para 99,7 mil nesta terça, com o preço caindo 5% no mesmo intervalo. Três de cada quatro contas na Binance estão compradas, e o financiamento das posições segue positivo, em 0,01% a cada oito horas, o equivalente a 11% ao ano pago por quem está comprado. Enquanto o preço desce, o mercado alavancado segue apostando na recuperação.

O NEAR tem o mesmo mapa em outra escala

O NEAR está 81% abaixo do recorde de US$ 20,44 de janeiro de 2022. A queda desta terça veio um dia depois de a governança da rede aprovar a redução do teto anual de criação de tokens, que cai de 2,5% e chega a 1,6% depois de 24 meses, com 99,9% dos votos registrados. O texto ainda passa por uma janela de veto de 14 dias e por 90 dias de carência antes de valer.

A conta que interessa ao preço é outra. Entre US$ 4,26 e US$ 5,39, o NEAR concentrou 64% do valor negociado nas 60 sessões, e a média ponderada do período ficou em US$ 4,46. A mediana do volume está em US$ 4,57. Para devolver essa média, o token precisa subir 15,7%.

O corte aprovado mexe pouco no preço de curto prazo. São 11,8 milhões de tokens que deixam de ser criados em dois anos, cerca de US$ 45 milhões na cotação desta terça, com a emissão diária caindo de 89,5 mil para 57,3 mil tokens. O rendimento do staking cai para 3,37%, contra 5,27% hoje, e 24 dos 405 pools de validadores podem perder viabilidade econômica no novo patamar.

No livro de ofertas, o NEAR mostra o oposto do bitcoin. Dentro de 2% do preço, a compra somava US$ 1,02 milhão contra US$ 780 mil da venda, e a 5%, US$ 2,69 milhões contra US$ 1,11 milhão. A quantidade de NEAR em posições abertas caiu de 52,6 mil para 48,4 mil desde 14 de outubro, o inverso do que aconteceu no bitcoin.

A diferença que separa os dois mapas

Em 30 dias, a volatilidade anualizada é de 28% no bitcoin e de 139% no NEAR. Já a amplitude média diária ficou em 2,5% e em 11,1%. O intervalo de 5% que separa o bitcoin da própria média vale quase metade da oscilação diária do NEAR.

Isso muda o peso de cada nível. No bitcoin, US$ 80.560 está a 4% do preço e é a primeira borda do bloco pesado. Do lado do NEAR, a faixa equivalente começa em US$ 4,26, a 10,5% da cotação, e a média do bimestre fica US$ 0,60 adiante.

O que muda a leitura

Abaixo do preço atual, o pregão mais baixo das últimas 60 sessões parou em US$ 74.968, e o volume por ali é uma fração do que se vê acima. O custo médio de quem comprou nas últimas semanas, na conta da Bitfinex, está em US$ 75.772, e a média de 180 dias, em US$ 73.266. Uma sessão que feche acima de US$ 81.678 começa a refazer a média do bimestre e devolve a entrada da faixa pesada ao alcance.

No NEAR, a mínima desta terça foi de US$ 3,744 e o volume abaixo dela é fino até US$ 2,50. Acima, US$ 4,00 é onde o bloco pesado começa.

Para as duas moedas, o teste desta semana tem a mesma forma e tamanhos diferentes. O bitcoin precisa de 5,5% para voltar ao preço médio de 60 dias, o NEAR precisa de 15,7%. Na quarta-feira sai a apuração da eleição americana e, na sexta, o relatório de emprego. Nenhum dos dois muda o mapa de volume, e os dois decidem se o preço chega à primeira borda.