CZ respondeu a Elon Musk com US$ 1 bilhão em ações que a Binance talvez não possa vender

Changpeng Zhao escolheu a manhã desta sexta-feira para lembrar Elon Musk de um investimento antigo. O fundador da Binance respondeu a uma provocação do dono da SpaceX com um número, e esse número atravessou o dia. Perto das 11h, as ações que sustentam a conta caíam 3,69% na Nasdaq, a US$ 138,57.

A conversa aconteceu no dia seguinte ao maior roubo já registrado em criptomoedas. Na noite de quinta-feira, a Binance informou que o incidente comprometeu algo perto de US$ 6,3 bilhões em recursos de clientes. Emissores de stablecoin e outros parceiros conseguiram travar aproximadamente US$ 3 bilhões antes que o dinheiro se movesse. Saques e depósitos foram suspensos, as autorizações dos endereços afetados foram revogadas, e a exchange disse que pretende reabrir os saques em até 48 horas.

O caminho do dinheiro já está documentado. Uma assinatura transferiu o controle da carteira quente para um contrato escrito pelo invasor, e as contas publicadas naquela noite divergiam porque cada uma somava um conjunto diferente de endereços e de redes. O número consolidado pela exchange veio ainda naquela noite.

Musk começou a brincadeira antes disso. Publicou "everyday is zeroday", trocadilho com as falhas de software exploradas antes de existir correção, e depois uma sequência de emojis de riso. Zhao pediu que ele parasse. "Elon, tenho muito respeito por você, mas é hora ruim para trollar", escreveu.

De US$ 500 milhões no Twitter a sócio da SpaceX

Veio então a lembrança. "Nossas ações SPCX, do nosso investimento de US$ 500 milhões na sua compra do Twitter, valem mais de um bilhão. Agradeceria se você mostrasse um pouco de apoio." Outro usuário perguntou o que as ações tinham a ver com o roubo, e Zhao publicou a conta. Um prejuízo na casa dos US$ 6 bilhões, US$ 3 bilhões travados e mais de US$ 1 bilhão no SAFU, o fundo de proteção da exchange, deixariam um buraco de US$ 2 bilhões. "O buraco restante é (ainda doloroso, mas) administrável", escreveu.

A Binance entrou na compra do Twitter por US$ 44 bilhões em 2022 com US$ 500 milhões. Em 2025, Musk juntou a rede social à xAI em uma troca de ações. Em fevereiro deste ano, a SpaceX comprou a xAI e converteu cada ação da xAI em 0,1433 ação própria. O dinheiro aplicado em uma plataforma de posts terminou como participação minoritária na empresa de foguetes que Musk levou à bolsa.

A estreia na Nasdaq foi em 12 de junho deste ano, a US$ 135 por ação. O papel subiu a US$ 225,64 em 16 de junho, caiu para US$ 104,83 em 3 de agosto e valia US$ 138,57 perto das 11h desta sexta. Quem comprou na abertura de capital está com 2,6% de lucro, e a companhia vale US$ 1,88 trilhão.

O papel que ainda não pode ir para o mercado

Sócios que já estavam na empresa antes da bolsa não podem vender de imediato. O prospecto da SpaceX libera as ações em 17 etapas. A maior parte dos funcionários e dos investidores antigos fica livre em 8 de dezembro, quando até 797,6 milhões de papéis podem chegar ao mercado. Um grupo de grandes investidores espera até meados de 2027. Os 6,4 bilhões de ações de Musk só liberam em 12 de junho do ano que vem.

Cada etapa pesa no preço. Em 22 de outubro, quando 1,3 bilhão de ações passaram a poder ser vendidas, o papel caiu 9%. Na semana até 28 de outubro, com cerca de 1,6 bilhão de papéis liberados, a queda ficou perto de 10%. A Binance não informou em qual dos grupos a participação dela se encaixa, então não se sabe quando o US$ 1 bilhão de Zhao poderia virar dinheiro.

O valor é uma conta dele. Ao preço das 11h, US$ 1 bilhão corresponde a pouco mais de 7,2 milhões de ações, ou 0,05% dos 13,58 bilhões de papéis que a empresa tem. A Binance nunca detalhou publicamente o tamanho da posição.

A conta que a empresa publicou

Na mesma manhã, a Binance divulgou um número maior e de outra natureza. Disse ter reservado US$ 6,34 bilhões de recursos próprios para o caso, dos quais US$ 5 bilhões já estão nos mesmos tokens que foram afetados. O restante vem sendo comprado no mercado e em negociações privadas, o que pode demorar em ativos de pouca liquidez. Esse total não inclui os US$ 3 bilhões travados, que seguem em recuperação e verificação.

A diferença de método separa as duas versões. Zhao descontou do prejuízo os valores travados e o SAFU para chegar ao buraco de US$ 2 bilhões. O comunicado da empresa contabilizou o prejuízo inteiro, sem descontar os travados nem o SAFU, o que deixa a participação na SpaceX fora do plano de pagamento.

Yi He, co-CEO da Binance, respondeu ao fundador em público. "Prestando contas ao acionista majoritário. A receita da empresa no ano é suficiente para cobrir as perdas, então ainda não precisamos vender as ações da SpaceX em que você está otimista."

Zhao voltou ao assunto para dizer que não anunciava venda nenhuma. "Não falei nada sobre vender ações da SPCX, só estava mostrando alguns recursos que ele talvez conheça, para que fique menos preocupado", escreveu, referindo-se a Musk.

O bilhão que respondeu ao deboche segue parado. É uma posição minoritária em uma companhia de US$ 1,88 trilhão, em um papel que caiu 38,6% desde o pico de junho e que a Binance nunca disse estar liberado para venda. Os US$ 6,34 bilhões reservados pela empresa são o que sustenta, por enquanto, a promessa de devolver o dinheiro aos clientes.